All'inizio del 2023, la capacità produttiva della resina epossidica nazionale continua ad aumentare, ma la ripresa della domanda a valle è inferiore alle aspettative, la contraddizione tra domanda e offerta è evidente e il prezzo di mercato nel suo complesso mostra una tendenza al ribasso. Il restringimento del margine di profitto della resina epossidica e il calo dell'utilizzo della capacità produttiva del settore sono diventati le caratteristiche del mercato nella prima metà del 2023, ma il volume delle esportazioni di resina epossidica è aumentato significativamente rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e le importazioni sono diminuite significativamente. Quali sono le nuove situazioni di cui preoccuparsi nel mercato delle resine epossidiche e come si svilupperà il mercato futuro?

Analisi delle caratteristiche operative del mercato delle resine epossidiche nella prima metà del 2023:

1. Continua a essere rilasciata una nuova capacità produttiva di resina epossidica e la produzione nazionale aumenta

Secondo le statistiche di monitoraggio delle informazioni di Longzhong, da gennaio a giugno 2023 la capacità produttiva nazionale di resina epossidica è aumentata a 3.182.500 tonnellate/anno e sono state aggiunte tre nuove imprese: Zhejiang Haobang Phase II (80.000 tonnellate/anno), Anhui Stellar (25.000 tonnellate/anno) e Dongying Hebang (80.000 tonnellate/anno), per una nuova capacità produttiva totale di 185.000 tonnellate. La capacità produttiva mensile di resina è aumentata a 265.200 tonnellate, con un incremento del 16,98%.

2, i prezzi della resina epossidica sono in calo, la volatilità complessiva è relativamente moderata

Dal 2023, il baricentro del prezzo della resina epossidica nazionale ha subito oscillazioni al ribasso. Secondo i dati di monitoraggio di Longzhong Information, al 30 giugno, il prezzo di negoziazione principale della resina epossidica liquida nella Cina orientale era di 12.000-12.500 yuan/tonnellata, in calo di 2.700 yuan/tonnellata rispetto all'inizio dell'anno, pari al 18,12%. Il prezzo di negoziazione principale della resina epossidica solida nella regione di Huangshan è di 12.000-12.500 yuan/tonnellata, in calo di 2.300 yuan/tonnellata rispetto all'inizio dell'anno, pari al 15,97%. Nella prima metà dell'anno, l'intervallo di fluttuazione del mercato principale era compreso tra 12.000 e 15.700 yuan/tonnellata, con un'ampiezza massima di 3.700 yuan/tonnellata, mentre nello stesso periodo dell'anno precedente, l'intervallo di fluttuazione era compreso tra 20.800 e 29.300 yuan/tonnellata, con un'ampiezza massima di 8.500 yuan/tonnellata. Al contrario, l'oscillazione dei prezzi del mercato delle resine nella prima metà del 2023 è stata significativamente inferiore rispetto al periodo precedente.

3, il margine di profitto lordo della resina epossidica si è ridotto in modo significativo e il tasso di utilizzo della capacità liquida è diminuito in modo significativo

Nella prima metà del 2023, la crescita dei consumi finali è inferiore alle aspettative, la contraddizione tra domanda e offerta di resina epossidica è evidente e il prezzo di mercato è complessivamente in calo. Sebbene anche il baricentro delle materie prime sia debole, il calo è significativamente inferiore a quello della resina epossidica, che è entrata in una fase di perdita da febbraio. A fine giugno, la perdita ha raggiunto il picco di 788 yuan/tonnellata per la resina epossidica liquida e 657 yuan/tonnellata per la resina epossidica solida. A causa della grave perdita di profitti nel settore, i produttori di resina epossidica liquida hanno ridotto la produzione e hanno presentato quotazioni negative; alcuni produttori hanno colto l'occasione per riorganizzarsi e il tasso di utilizzo della capacità produttiva del settore della resina epossidica liquida ha continuato a diminuire, attestandosi al 40% a giugno.

4, le importazioni di resina epossidica si sono ridotte drasticamente, ma le esportazioni sono aumentate notevolmente

Secondo i dati di monitoraggio di Longzhong Information, l'importazione totale di resina epossidica in Cina da gennaio a maggio è stata di 66.600 tonnellate, con un netto calo del 38% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Secondo l'analisi, l'espansione della capacità produttiva di resina epossidica cinese, un sostanziale aumento dell'offerta interna e una riduzione della dipendenza della resina epossidica dalle importazioni sono le ragioni principali del calo delle importazioni di resina epossidica in Cina. Le esportazioni sono aumentate in modo significativo e sono diventate un modo efficace per consumare resine epossidiche nazionali. Da gennaio a maggio, l'esportazione totale di resina epossidica ha raggiunto le 76.900 tonnellate, con un aumento di circa il 77% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Attualmente, siamo entrati nella seconda metà dell'anno e il baricentro del prezzo della resina epossidica ha registrato una ripresa e un aumento grazie al sostegno dei costi, ma non si registra un miglioramento sostanziale nella domanda a valle. Resta da vedere l'evoluzione dell'offerta di mercato, dei costi e della domanda a valle.

1. Lato offerta: si prevede che l'offerta di prodotti in resina epossidica aumenterà

Secondo i dati di monitoraggio di Longzhong Information, dopo la fine del 2023, si prevede di mettere in produzione ancora più di 350.000 tonnellate di nuova capacità produttiva di resina epossidica; man mano che la base produttiva di resina epossidica in Cina continuerà ad espandersi, crescerà anche l'offerta interna.

2. Costo: supporto generale

Nella seconda metà del 2023, il bisfenolo A è ancora nel ciclo di espansione della capacità centralizzata e si prevede di mettere in produzione oltre 1,5 milioni di tonnellate/anno di apparecchiature, mentre un'altra materia prima, l'epicloridrina, sta anch'essa espandendo la capacità produttiva. L'eccesso di offerta di materie prime doppie continuerà e la maggior parte delle aziende prevede una contrazione del mercato nella seconda metà dell'anno. Nel complesso, il supporto alle materie prime doppie per il mercato delle resine epossidiche è generale.

3, richiesta: è necessario solo un follow-up, è difficile migliorare sostanzialmente

Dal punto di vista dei consumatori, le resine epossidiche sono concentrate principalmente nell'energia eolica, nei pannelli rivestiti in rame, nei rivestimenti e così via. Tuttavia, nella seconda metà dell'anno, il consumo finale di resina epossidica non presenta ancora segnali positivi. Dal punto di vista del settore eolico, nel 2022, i produttori cinesi di energia eolica si sono aggiudicati un totale di 446 progetti, per un totale di 86,9 GW, con un aumento del 60,63%, un livello record, tra cui l'eolico terrestre con 71,2 GW e l'eolico marino con 15,7 GW. Considerando il ciclo di costruzione di circa un anno dopo il completamento della gara d'appalto per l'energia eolica, la banca prevede che la nuova capacità installata di energia eolica terrestre supererà i 55 GW nel 2023, con un aumento di circa il 60%. Con una nuova capacità installata di oltre 10 GW, più che raddoppiata rispetto all'anno precedente, la domanda di energia eolica per resina epossidica è relativamente stabile e il mercato può ancora dare un po' di fiducia. Tuttavia, per quanto riguarda piastre e rivestimenti in rame, la domanda nella seconda metà dell'anno, da luglio ad agosto, è relativamente debole, la domanda di resine epossidiche è in calo e sono necessarie ulteriori forniture, il che rende difficile fornire un supporto favorevole al mercato. Nel complesso, nella seconda metà del 2023, la domanda di resine a valle difficilmente potrà registrare segnali positivi.